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当社の資産サービス：伝統的な国際分散投資
資産配分とは何ですか?
名前が示すように、資産配分とは、各「資産」クラスに「割り当てられる」投資可能資本の総合的な割合です。従来の「60/40」株式および債券ポートフォリオは、従来の資産配分モデルを示しています。つまり、投資可能資本の 60% が株式に割り当てられ、残りの 40% が債券に割り当てられます (図を参照)。
資産クラス
伝統的な資産クラスは、株式（株）と非株式（債券と現金）の 2 つの大まかなカテゴリに分類されます。オルタナティブ投資は、現代のポートフォリオにおける非伝統的なカテゴリです。これらの幅広い資産クラスは、複数の「サブ」資産クラスで構成されています（図を参照）。たとえば、大型米国株式と国際株式は、幅広い株式資産クラス内のサブ資産クラスです。米国債と投資適格債券は、幅広い非株式資産クラス内のサブ資産クラスです。マネージド フューチャーズとロング/ショート戦略は、幅広いオルタナティブ資産クラス内のサブ資産クラスです。
資産配分の重要性
資産配分はポートフォリオのパフォーマンスの最も重要な要素です。研究によると、資産配分はポートフォリオの収益の約 86% を占めています。1 つまり、株式と非株式に割り当てられた資産の割合が、長期にわたるポートフォリオのパフォーマンスの主な決定要因です。
リスクプレミアム
資産配分がポートフォリオの収益の大部分を決定することを考えると、投資家は資産のすべてを最も上昇の可能性がある資産クラスに配分したくなるかもしれません。一般的に、上昇の可能性がある資産クラスは、下落の可能性も最も高くなります。逆に、上昇の可能性が最も低い資産クラスは、下落の可能性も最も低くなります。これはリスク プレミアムとして知られています。時間の経過とともに、投資家は引き受けるリスクに応じて報酬を得る必要があります。
相関
効果的な資産配分は、ポートフォリオのリターンを過剰なボラティリティから保護することもできます。これは、ポートフォリオ内の各資産と他の資産との相関を考慮して資本を割り当てることで実現できます。相関は、資産が同じ方向または反対方向に動く度合いを測定します。この測定値の範囲は +1 から -1 です。正の相関 (+1) がある資産は同じ方向に動き、負の相関 (-1) がある資産は反対方向に動きます。相関がない (0) 資産は、互いに関連して動きません (図を参照)。負の相関または非相関の資産に資本の割合を割り当てることで、ポートフォリオのリターンを市場のボラティリティから保護できます。
多様化
さまざまな資産クラスのパフォーマンスは年ごとに異なります。ある年に最高のパフォーマンスを示した資産クラスが、翌年には最悪のパフォーマンスを示す資産クラスになる可能性は十分にあります (下記参照)。過去の結果は将来のパフォーマンスを示すものではありません。毎年、一貫して確実に最高のパフォーマンスを示した資産クラスを選択することは、ほぼ不可能であることが証明されています。バランスのとれた、十分に分散されたポートフォリオは、長期にわたって一貫した収益を獲得するための最良の方法の 1 つであることが証明されています。バランスのとれたポートフォリオは、複数の資産クラスの上昇の可能性にエクスポージャーを提供しながら、下落リスクを制限しようとします (下記図参照)。
適切な配分の決定
前述のように、ポートフォリオのパフォーマンスを決定づける最も重要な要素は、株式と非株式に配分された資産の割合です。では、投資家は各資産クラスへの配分をどのように決定すべきでしょうか。株式は長期にわたって成長する可能性が最も高いかもしれませんが、そのリターンは債券よりも変動が激しいことがよくあります。一方、非株式は資本保全の可能性が最も高いかもしれませんが、そのリターンは長期にわたって株式を下回ることがよくあります (以下のグラフを参照)。したがって、適切な資産配分は、投資家の個々の投資期間、リスク許容度、投資目標に合わせて調整する必要があります。
タイムホライズン
投資家の最終的な資産配分には多くの要因が影響しますが、最も大きな影響を与えるのは個人の投資期間です。キャリアをスタートしたばかりの若い専門家に適した資産配分は、定年が近づいている幹部には必ずしも適していません。同様に、永続的に存続することが期待される財団は、組織の短期的な経費をカバーする運営基金と同じ配分ニーズがない場合があります。投資期間が長い人にとっては、株式への配分を増やすことで、成長と富の蓄積の可能性が高まる可能性があります。逆に、投資期間が短い人にとっては、非株式への配分を増やすことで、安定性と富の保全の可能性が高まる可能性があります。
リスク許容度
投資家の資産配分において、リスク許容度も同様に重要です。上昇の可能性が高い資産は、一般的にリスクが高くなります。株式は一般的に長期的には債券よりもパフォーマンスが優れていますが、一般的にボラティリティが高く、損失のリスクも高くなります。逆に、債券は一般的に長期的には株式よりもパフォーマンスが劣りますが、一般的にボラティリティが低く、損失のリスクも低くなります。投資家のリスク許容度が低い場合は、株式への配分比率を低くし、債券への配分比率を高くしたポートフォリオの方が適している可能性があります。逆に、リスク許容度が高い投資家の場合は、株式への配分比率を高くし、債券への配分比率を低くしたポートフォリオの方が適している可能性があります。
投資目標
最後に、投資家の資産配分は投資目標と一致する必要があります。投資家が長期にわたって資産を増やしたい場合、株式への配分を増やすのが適切かもしれません。一方、投資家が単に資産を保全し、損失のリスクを減らしたいだけであれば、債券への配分を増やすのが適切かもしれません。投資家の時間的視野、リスク許容度、投資目標は、投資方針声明でまとめられることがよくあります。ファイナンシャル アドバイザーは、投資家の個々のニーズを評価し、投資目標の達成を支援するために資産配分をカスタマイズするのに適した訓練を受けています。
ファンドマネージャー
当社の資産管理サービスの中核をなすのは、ファンドマネージャーの専門知識と献身です。これらの熟練した専門家は、豊富な経験、鋭い市場洞察力、そして卓越性への取り組みをもたらし、お客様の投資が慎重に管理されるだけでなく、ダイナミックなグローバル環境で成長できるよう支援します。当社のサービスは、戦略資産部門(SWD)と統合市場情報(IMI)のチームワークによって特徴づけられています。
1
クライアント
リスク許容度と投資目的に基づいて投資プログラムを選択します。
2
SWD
世界経済と金融市場を分析して資産配分を決定します。
3
IMI
どの株式に投資するかを分析して決定するポートフォリオ管理。
当社の各ファンドマネージャーは、お客様の独自の財務目標に沿ってお客様の資産を守り、増やすという共通の使命に突き動かされています。綿密な調査、積極的なリスク管理、または個別の投資戦略を通じて、彼らはお客様に安心と財務上の成功を提供するためにたゆまぬ努力を続けています。以下の当社のファンドマネージャーのプロフィールをご覧になり、お客様の財務上の野心を最優先する個人を見つけてください。
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